1. Omfang og formål
Denne retningslinjen er utarbeidet i tråd med verdipapirfondforskriften § 2-24 og Verdipapirfondenes Forenings bransjeanbefaling for utøvelse av eierskap. Retningslinjen skal gjennomgås på årlig basis.
Målsetning med eierstyring
Styringen av selskapene påvirker hvordan selskapene når sine mål og den tilliten selskapene får gjennom sine styringsmodeller. Vurdering av hvordan selskapene styres er en del av porteføljeforvalternes investeringsprosess, både før investeringen foretas og løpende i eierperioden. For å kunne påvirke selskapene følger Landkreditt Forvaltning noen allmenngyldige prinsipper for å overvåke og påvirke selskapene vi investerer i:
- Forretningsstrategi og etterlevelse av denne
- Risikostyring
- Miljø- og samfunnsansvar
- Selskapsstyring, herunder sammensetningen av styret (inkludert uavhengige styremedlemmer) og lederlønninger
- Compliance, selskapskultur og etikk
- Resultat og kapitalallokering
I eierskapsdialogen benyttes prinsippene til Norsk utvalg for eierstyring og selskapsledelse (NUES).
2. Bruk av stemmerett
Hvordan sikre at stemmerett brukes i samsvar med fondets investeringsmål og investeringspolitikk
Verdipapirfondets investeringsmål og mandat bygger på finansielle motiver, hvor selskapets fond søker å gi høyest mulig avkastning i forhold til fondets valgte risiko. I situasjoner hvor særinteresser kan antas å ha strategiske og/eller politiske motiver som ikke sammenfaller med fondets investeringsmål, vil Landkreditt Forvaltning stemme i samsvar med fondets finansielle motiv.
Overvåkning av relevante selskapshendelser
Landkreditt Forvaltning overvåker relevante selskapshendelser som er meldepliktig til børs, og de respektive fonds ansvarlige porteføljeforvaltere tar på selvstendig grunnlag stilling til om hendelsene skal følges opp i form av stemmegivning i ordinær eller ekstraordinær generalforsamling, eventuelt på obligasjonseiermøter.
Børsnoterte selskaper er forpliktet til å sende børsmelding ved hendelser som har betydning for markedets og aksjonærenes vurdering av selskapets verdi, herunder rutinemessig resultatrapportering, utbytteforslag, kjøp/salg av egne aksjer, kompensasjonsordninger for ledelsen, resultatadvarsler, fusjons- og oppkjøpssituasjoner etc.
Depotmottaker informerer fortløpende om selskapshendelser så som utbytte, tegningsretter, emisjoner, fusjoner, fisjoner og generalforsamlinger, som har direkte tilknytning til verdipapirinnehav i fond som forvaltes av Landkreditt Forvaltning.
For norske verdipapirer er tilsvarende informasjon også tilgjengelig via VPS Investortjenester
Håndtering av interessekonflikter ved bruk av stemmerett
Fullmakt til å utøve stemmerett avgis til hvert enkelt fond. Det skal derfor ikke kunne oppstå interessekonflikt mellom fondene i de tilfeller der fondene har sammenfallende investeringsmandat.
Porteføljeforvalternes adgang til å handle finansielle instrumenter for egen regning, er regulert i selskapets retningslinjer for ansattes personlige transaksjoner.
Ansattes adgang til å inneha styreverv og / eller annen deltakelse i næringsvirksomhet, er regulert i selskapets arbeidsreglement om ansattes adgang til styreverv mv.
Innsideinformasjon
Landkreditt Forvaltning har et bevisst forhold til opplysninger som mottas i forhold til reglene om innsideinformasjon, også knyttet til utøvelse av eierstyring. Det forventes at selskapene og deres rådgivere har et bevisst forhold til dette regelverket og ikke setter Landkreditt Forvaltning i innsideposisjon uten samtykke. Ved tvil skal det så langt mulig avklares med rådgiver/selskap om relevant informasjon er innsideinformasjon før den mottas.
Utlån og tilbakekall av aksjer
Landkreditt Forvaltning låner ikke ut aksjer
Eskaleringsrutiner
Dersom det er behov for å eskalere eierstyringstiltakene kan Landkreditt Forvaltning fremlegge bekymringer for selskapenes ledelse og eller styrene og rådgivere. Det vil også i slik tilfeller være naturlig å gå sammen med andre investorer i et forsøk på å påvirke. Disse bekymringene kan også fremmes som resolusjoner på generalforsamlinger, og eller innkalling til ekstraordinær generalforsamling.
3. Utøvelse av stemmerett
Landkreditt Forvaltning opptrer i hovedsak som en finansiell investor. Selskapets mål er å ivareta andelseiernes interesser på best mulig måte. Stemmeretten skal utøves til fordel for det aktuelle verdipapirfondet med det formål å gi andelseierne en best mulig risikojustert avkastning. I tilfeller hvor vi anser at salg av et verdipapir kan ivareta andelseiernes interesser bedre enn ved å benytte stemmeretten, vil verdipapiret bli solgt.
Stemmerett for verdipapirfondets verdipapirer kan bare utøves etter fullmakt fra styret. Styret i Landkreditt Forvaltning gir administrasjonen en generell fullmakt til å utøve stemmerett på vegne av fondene. De respektive fonds ansvarlige porteføljeforvaltere er tildelt fullmakter til å avgi stemmer på vegne av fondene de forvalter på generalforsamlinger og/eller i obligasjonseiermøter. I den grad det skal tas stilling til forhold av spesiell/kontroversiell art, skal dette forhåndsklareres med Administrerende direktør.
Fullmakten er gyldig inntil styret finner grunn til å endre den. Styrets leder skal informeres i forkant dersom det er snakk om beslutninger av spesiell/kontroversiell art.
Avgitte stemmer og deltakelse i obligasjonseiermøter skal rapporters til Administrasjonssjef for arkivering.
4. Opplysninger om hvordan stemmeretten er benyttet
Liste over generalforsamlinger, obligasjonseiermøter o.l. der fondene har benyttet stemmerett, kan fås kostnadsfritt ved henvendelse til Landkreditt Forvaltning AS.
5.Oppfølging og vedlikehold av retningslinjen
Administrerende direktør er ansvarlig for oppdatering og oppfølgning av denne rutinen.