Det har vært et nytt godt år i 2024 for andelseierne i våre verdipapirfond. Aksjefondene har gitt tosifret positiv avkastning og rentefondene har gitt betydelig bedre avkastning enn bankrenten.
Utviklingen i aksjemarkedene
Aksjemarkedene globalt (alle land) har steget over 17 prosent målt i amerikanske dollar i løpet av 2024. Oppgangen skyldes delvis god vekst i selskapsresultatene, men også økt verdsettelse basert på forventninger om fallende renter. For norske investorer i globale aksjer ble året enda bedre enn dette. Globale aksjer (alle land) målt i norske kroner endte opp over 30 prosent. Svekkelsen av den norske kronen, da særlig mot amerikanske dollar, ga et ekstra avkastningsbidrag på ca. 12 prosentenheter på toppen av den positive avkastningen målt i amerikanske dollar.
Avkastningen for norske aksjer ble igjen en god del svakere enn for globale aksjer. Det ble likevel et rimelig godt børsår også på Oslo Børs, som endte opp ca. 9 prosent i 2024. Det aller meste av avkastningen på vår hjemlige børs kom i løpet av første halvår. Det er ikke unaturlig når oljeprisen steg en god del i denne perioden, mens andre halvår bød på et ganske kraftig fall. Alt i alt endte oljeprisen ned i 2024. Energi er en tung sektor Oslo Børs, og denne delindeksen falt med ca. 5 prosent i løpet av året. Betydelig bedre gikk det med andre delindekser som blant annet egenkapitalbevis og sjømat, som endte opp henholdsvis 32 prosent og 13 prosent.
God stemning i kredittmarkedene
De internasjonale kredittmarkedene har også hatt et sterkt 2024. Kredittpåslagene har fortsatt å falle betydelig gjennom året. I likhet med i de internasjonale kredittmarkedene, har stemningen også i det norske kredittmarkedet vært god.
Tendenser for 2025
Ved inngangen til 2025 legger sentralbankene til grunn at inflasjonen er rimelig under kontroll. Sentralbankene (med unntak av Norges Bank) er godt i gang med å senke sine styringsrenter. Kjerneinflasjonen kan likevel å være nokså gjenstridig, og det vil ta tid å komme ned til inflasjonsmålet på 2 prosent.
Samtidig ser vi at de globale vekstanslagene er godt opprettholdt. Det er derfor grunn til å forvente en gradvis, forsiktig, normalisering av rentene.
For aksjemarkedene er rentefallene allerede forskuttert. Men på den annen side vil solid global vekst bidra til at selskapsresultatene vil fortsette å vokse en god del også i 2025.
Se vårt webinar
Ønsker du å vite mer om året i verdipapirmarkedene, og hvilke tendenser vi ser for 2025, anbefaler vi en titt på opptaket fra vårt webinar fra desember nedenfor.
